行业趋势与数据

 

美妆市场“以价换量”特征凸显，多重因素推动价格下行

根据贝恩与Worldpanel发布的报告，2025年前三季度，国内彩妆均价下降7.2%，销量增14.5%；护肤品均价降5.2%，销量增7.1%。“以价换量”成为市场鲜明特征，主要由竞争加剧、平台流量机制向低价倾斜、供给同质化及AI比价工具普及等多因素驱动。报告指出，差异化竞争能力强的品牌，或聚焦下沉市场、优质实体渠道（如山姆、胖东来），仍可在价格战外找到增长空间。

 

K-beauty在美销售额破20亿美元，TikTok成核心推动力

2025年韩国美妆（K-beauty）在美国市场销售额突破20亿美元，同比增长37%远超行业平均。TikTok成为关键增长引擎，相关话题周观看量超2.5亿次，平台销量前十护肤品牌中六成为韩系。高盛报告指出，韩妆第二波全球浪潮将由独立品牌引领，而非爱茉莉太平洋等传统头部，这些品牌依托TikTok种草、亚马逊等线上渠道，摆脱对免税店的依赖。其中APR公司获“买入”评级，旗下Mediheal品牌全球线上表现强劲，目标股价较当前有50%上涨空间。

 

美国黑五线上消费创新高，美妆礼盒成高端消费新选择

Adobe Analytics数据显示，美国“黑色星期五”线上消费额达118亿美元创历史新高，同比增长9.1%。Shopify平台黑五至网一销售额146亿美元，同比增27%，化妆品位列热销品类前四。值得关注的是，美妆礼盒已从“廉价伴手礼”升级为“高端犒赏品”，哈罗德百货、丝芙兰等零售商均表示该品类销售额显著增长，成为美妆消费新增长点。

 

政策与监管动态

 

国家药监局发布化妆品质量体系提升三年行动计划（2026—2028年）

12月12日国家药监局发文，从企业、产业、监管三方面提出12项任务。企业端推行“一企一策”，重点指导儿童、特殊化妆品及中小企业；产业端明确违法处罚标准，情节严重者“处罚到人”；监管端将动态完善质量管理规定，响应产业新需求。该计划旨在推动行业提质增效，强化全链条质量管控。

 

中检院征求植物、发酵类化妆品新原料命名意见

12月11日中检院发布两项指导原则征求意见稿（截止12月30日），规范植物和发酵类新原料命名。植物新原料需按“来源植物+使用部位+制备工艺+化学组成”四要素命名，采用组织培养技术的需体现实际应用形态；发酵新原料采用“菌种/底物+后处理形式”结构，高纯单体可沿用行业惯用名。指导原则仅用于命名，不作为原料界定依据。

 

上海药监发布化妆品生产质量管理合规指引（产品销售管理）

12月10日上海药监发文，明确销售、贮存运输、投诉处理、不良反应应对及召回均属生产质量管理体系核心环节。指引结合典型案例，细化销售及售后合规要求，助力企业构建全链条质量管控闭环。

 

国家卫健委提醒警惕干细胞治疗骗局，美容院禁开展相关诊疗

国家卫健委新闻发言人胡强强在发布会上强调，干细胞等细胞与基因治疗需由具备资质的专业医疗机构开展，美容院、养生馆等非医疗机构无资质，不得开展任何相关诊疗活动，提醒公众警惕相关骗局。

 

税务部门前11月查补“双高”人群税款15.23亿元，含明星网红

12月8日国家税务总局披露，今年前11个月查处1818名高收入、高净值人群，查补税款15.23亿元，其中包括明星网红群体。美妆垂类头部主播“周周珍可爱625”（周珍）旗下企业因逃税1659万余元被罚款829万余元，关联公司已注销，其原定12月11日的双十二直播取消，暴露直播行业税务合规漏洞。

 

品牌战略与动作

 

欧莱雅增持高德美至20%，加码专业皮肤学领域

12月8日欧莱雅宣布额外增持高德美10%股权，持股比例达20%。高德美是全球专业皮肤学企业，业务涵盖注射美学（瑞蓝等）、皮肤护理（丝塔芙等）、皮肤治疗三大板块。今年前九月其注射美学部门销售额132.25亿元（占比50.1%），皮肤治疗部门增速达40.4%，欧莱雅此次加码将强化在专业护肤领域的布局。

 

欧莱雅升级法国香水工厂，年产能将达2亿瓶

欧莱雅集团宣布向法国北部Gaunchy香水工厂追加6000万欧元（约4.92亿元）投资，用于产能升级。该工厂建于1986年，是集团香水出口核心基地，升级后年产能将提升至2亿瓶，助力全球香水业务扩张。

 

香奈儿在法新建香水生产基地，2026年投产

香奈儿宣布在法国瓦兹省Venette市新建香水研发与生产基地，总投资约1.5亿欧元，预计2026年上半年投产并创造300个就业岗位。此举旨在巩固其在法国化妆品市场的地位，强化香水核心业务竞争力。

 

资生堂2026年启动架构重塑，聚焦三大关键领域

12月3日资生堂公告，2026年1月1日起将在可持续性、创意营销、数字化三大领域完成架构重塑，新设3大部门并同步进行8项人事调整。此次变革是集团应对市场变化、提升核心竞争力的重要举措。

 

高丝中国换帅，石井康裕接任董事长兼总经理

高丝集团宣布，篠原和行因任期已满，将于2026年1月1日卸任高丝中国董事长兼总经理，回归集团任营销统筹部大众品牌事业部长；其职位由高丝中国副总经理石井康裕接任，确保中国市场业务平稳过渡。

 

雪花秀在二三线城市大规模撤柜，品牌称系渠道优化

爱茉莉太平洋旗下雪花秀在二三线城市出现大规模撤柜，如长沙专柜仅存王府井百货一家。品牌回应称，中国仍是核心战略市场，撤柜是基于消费习惯演变的渠道优化与数字化革新举措，目前全国仍有超180家门店。

 

雅诗兰黛集团披露重组计划进展，累计支出超80亿元

雅诗兰黛集团发布“利润恢复与增长计划”最新进展，截至2025年11月29日，重组及税前费用累计约11.37亿美元（约80.31亿元），相关资金用于重大业务重组，以提升盈利水平与市场竞争力。

 

养乐多化妆品12月24日关闭中国跨境店铺，暂别中国市场

养乐多集团宣布，旗下高端化妆品天猫国际官方旗舰店将于12月24日关闭。其化妆品业务“Yakult Beautiens”2020年进驻中国，主打乳酸菌成分，产品定价180-3380元，但因推广不足导致认知度低，天猫店铺粉丝2.8万但单品销量多为个位数。不少消费者表示“闭店才知养乐多有护肤品”，定价过高与营销缺位被认为是退场主因。

 

国货彩妆SZP因成本压力清仓闭店，运营不足三年

国货彩妆品牌SZP在小红书发布清仓闭店通知，称因“成本高、售价低、广告投放费用上涨”无法覆盖成本。该品牌运营不足三年，产品售价30-40元，粉底液原价158元清仓价仅39.9元，闭店后线上无官方购买渠道，不少消费者在评论区惋惜“产品好用却退场”。

 

产品与营销动态

 

Off & Relax联名德寿宫推出冬日限定香氛系列，徐娇任祈愿官

12月8日Off & Relax推出檀韵新福冬日限定香氛系列，该系列与南宋德寿宫联名，演员徐娇担任暖冬祈愿官。品牌播客《漫条思理》还邀请作家孟晖漫谈宋代文化，以传统文化赋能品牌价值。

 

 LAN兰官宣田曦薇为精华油代言人，传递“以油养肤”理念

12月8日LAN兰宣布演员田曦薇为品牌精华油代言人。田曦薇凭借多部作品积累高人气，品牌将借其影响力传递“以油养肤”理念，传递“寻回肌肤与内心平衡”的品牌价值。

 

 欧珑官宣檀健次为全球代言人，主推金色车载香氛

12月10日法国高端香水品牌欧珑（Atelier Cologne）官宣檀健次为全球代言人，双方将携手推广全新金色车载香氛，开启品牌“嗅觉新旅程”。

 

玛丽黛佳长白山举办“愚行”艺术展，同步推出“果然底妆”新品

12月10日玛丽黛佳在长白山举办“愚行”沉浸式艺术展，28位艺术家与观者共同创作，以自然为舞台探索艺术与生活的联结。借此次活动，品牌推出“果然底妆”系列新品，针对极端气候研发，具备长效持妆、滋润防护特性，上市两天全网销售额破2000万元。

 

 完美日记携“妆养仿生膜科技”亮相灵眸大赏，科研获国际认可

12月3-4日完美日记亮相灵眸大赏，品牌总经理王顺介绍从运营驱动转向创新驱动的成果。其核心技术“妆养仿生膜科技”已应用于第三代精华口红、精华粉底液等产品，“小蓝锁”蜜粉饼创每25秒售1盘纪录。2025年推出的第三代技术Biotec™亮相IFSCC大会，连续两年入围科研论文，获国际认可。

 

小红书处罚621家违规营销品牌，“宫芙”等美妆品牌被警告限流

12月10日小红书薯管家公示违规治理结果，10月至今处罚621家品牌，88家被封禁。其中“医度森”“宫芙”等美妆品牌因“达人虚假推广”“招募水军”等问题被警告限流。“宫芙”曾是抖音顶流品牌，2023年增长率818%，其美白身体素颜霜年销超1000万支，但违规营销引发信任危机。

 

抖音TOP1洗护品牌长发小寨因排污问题被责令停业整改

12月9日桂林长发小寨因废水外溢污染河流被生态环境局责令停业整改。该品牌主打“非遗古方”“天然有机”，2025年三季度抖音洗护品类排名TOP1，月GMV超5000万元，但曾因违反化妆品生产规范被整改20余次，环保问题与品牌宣传形成反差。

 

美妆博主画梅短暂退网后复出，将直播分享事件经历

11月30日美妆博主画梅发长文“清白退网”，称“没翻车、没卖烂货”，计划转向公益等领域。但两天后其透露将“熹妃回宫”，并宣布直播分享事件细节，目前其小红书退网帖已不可见，复出引发行业关注。

 

资本与投融资

 

珀莱雅参投药企桦冠生物，深化“美妆+医药”战略

12月珀莱雅参与北京桦冠生物B+轮融资并成为股东。桦冠生物是国家级专精特新企业，专注ADC药物及绿色原料药研发，拥有四大研发中心。珀莱雅此前已布局医药原料、械字号产品等领域，此次投资进一步强化“美妆+医药”跨界融合。

 

贝泰妮投资医美企业紫菘医疗，加码光电设备赛道

12月紫菘医疗完成数千万天使+轮融资，由贝泰妮与中关村启航创投投资。紫菘医疗成立于2024年，聚焦高端医美光电设备（激光、射频等），覆盖医疗与家用市场。贝泰妮近年两度投资威脉医疗，还为初普组建运营团队，此次投资将加速其医美赛道布局。

 

韩妆独角兽Goodai融资6亿美元，估值达31亿美元

韩妆独角兽Goodai Global完成8000亿韩元（约6亿美元）融资，估值4万亿韩元（约31亿美元）。资金将用于收购Skinfood和Round Lab母公司Seorin，协议要求其三年内上市。投资方包括IMM等六家韩国私募基金，此次收购将扩充其品牌矩阵。

 

AI蛋白设计企业力文所完成数千万Pre-A轮融资，服务功能性护肤品领域

杭州力文所生物获数千万Pre-A轮融资，金雨茂物领投。该企业以AI算法驱动蛋白质设计，核心平台Pallatom用于护肤品等领域。资金将用于平台迭代、产品拓展及人才引进，推动AI技术在功能性护肤领域的应用。

 

莱茵生物筹划控制权变更，拟收购金康普食品至少80%股权

植物提取龙头莱茵生物12月10日起停牌（预计不超10个交易日），筹划控制权变更及收购北京金康普食品至少80%股权。此次动作将进一步完善其植物提取业务布局，提升市场竞争力。

 

孩子王递交港股上市申请，冲刺“A+H”布局

12月11日孩子王向港交所递交上市申请，由华泰国际保荐，计划发行不超15%H股。孩子王是亲子消费服务商，业务涵盖母婴产品、育儿服务及头皮护理，2021年深交所上市，当前总市值约122亿元，此次港股上市将拓宽融资渠道。

 

香港龙丰集团递表港交所，冲刺“港股药妆店第一股”

2025年11月香港龙丰集团递表港交所，拟冲刺“港股药妆店第一股”。其2023-2025财年营收从10.94亿港元增至24.6亿港元，复合增长率50%，但流动负债净额3.32亿港元，现金仅3360.8万港元，流动性压力较大。募资拟用于门店扩张与偿债。

 

 LV大中华区前总裁吴越加盟泡泡玛特，任非执行董事

12月10日泡泡玛特宣布，LVMH前大中华区总裁吴越任非执行董事，任期三年，年薪含120万港元现金及180万港元股权激励。吴越曾首任迪奥美妆中国负责人，深耕奢侈品与美妆行业多年，其加盟将为泡泡玛特带来跨界资源与管理经验。

 

供应链与原料创新

 

维琪“环六肽-8”备案成功，累计21款新原料稳居备案榜TOP1

维琪科技新原料“环六肽-8”（国妆原备字20250151）通过备案，这是其第四款环肽原料。截至目前，维琪累计完成21款新原料备案，稳居行业TOP1，其中多肽类原料16款，占比超七成，彰显在多肽领域的研发优势。

 

科丝美诗独家菌株成果登国际期刊，AI调香模型实现分子气味预判

科丝美诗中国团队研究成果登国际期刊《Antioxidants》（Q1, IF 6.6），揭示独家菌株CXCN-6的抗氧化与抗炎活性。同时韩国科丝美诗发布AI香气预测模型，基于8600组数据训练，可通过分子结构预判气味，助力配方研发降本增效。

 

上美韩束与中国药科大学共建皮肤创新科技联合实验室

上美股份及韩束与中国药科大学共建联合实验室，聚焦“皮肤健康与化妆品科学”领域，整合学术科研资源与产业转化能力，开展系统性研究，推动美妆产品科技升级。

 

中国包装巨头洽兴集团1.4亿欧洲建厂，服务全球美妆品牌

洽兴集团斥资1686万欧元（约1.4亿元）在葡萄牙建高端化妆品包装基地，选址马塞拉，2026年10月竣工，可获17%投资激励。该基地将成为欧洲规模最大的美妆包装工厂之一，服务LV、香奈儿等品牌。洽兴总部位于昆山，目前全球有4家工厂，此次布局强化国际供应链能力。

 

数据来源：公开网络新闻